作者：百年不渡分类：未来幻想点击：2101次下载：4428次大小：70M 日期：2026-08-26

失业生

存得越久利率越高成过去式？上海这家村镇银行把1至3年期定存统一拉平至1.65％_我的网站

镜子超人

A | 1978年一个夜晚，草原上夜幕低垂，寒风呼啸而过。内蒙古草原上一片静谧，一眼望去尽是苍茫夜色，连月亮都只有一个尖，四下少有人迹，甚至隐约能听到狼嚎。　　华夏时报记者李明会北京报道　　“存得越久、利率越高”，这条关于银行存款的传统认知，正在被打破。　　近日，上海松江富明村镇银行一则存款利率调整公告引发市场关注。公告显示，自8月21日起，该行2年期、3年期整存整取利率分别在原有基础上下调10个基点。“别过去，危险！”一道尖利的女声划破这片寂静，那声音急切又凄怆：因为这女子眼睁睁看见，自己面前出现了一匹野狼，灰白色的毛发在夜色中令人不寒而栗，仿佛自己的喉管下一秒就要被这野狼咬断。她本想拉着自己的同伴快跑，可四肢犹如灌铅，更要命的是，她的同伴居然毫无惧色，还朝着野狼往前走了几步。

B | 此番调整后，其1年期、2年期、3年期存款利率罕见“并轨”至1.65%。

C | 接下来的画面就更诡异了，那一人一狼仿佛能做心理沟通，一同走进草原深处。依据公开市场信息，这应是银行业内首家出现1年、2年、3年期定期存款利率完全相同的银行。她的同伴名叫陆曼，也是一名军医，原本是和战友一起结束训练准备回宿舍休息的，没想到半道上被野狼“截胡”了！陆曼是南方人，身形娇小，平时不太爱说话，见到虫子都能被吓一跳，怎么会跟着一只野狼进入草原呢？难道她身上有特异功能？当时她跟随部队，一起来到内蒙古驻扎，营地就在草原上，几个女军医住在一起，每天除了做日常训练，还要为士兵们处理一些紧急伤病。　　对此，业内人士在接受《华夏时报》记者采访时指出，此次该行1至3年期定存利率并轨，核心是净息差约束下的负债端精细化管理，暂不能排除其延续为阶段性常态。一旦行业净息差企稳或出现向上拐点，存款利率曲线也将逐步修复至正常形态。　　1至3年期定存利率罕见“拉平”　　在老百姓的传统观念里，钱在银行存得越久，利息自然就越高。

D | 一望无际的草原，四下绿莹莹的，几个帐篷挨在一起，看上去倒也很有安全感。这背后正是“流动性溢价”的基本逻辑——存期越长，储户放弃的短期用钱自由就越多，牺牲了更大的流动性，理应获得更高的收益作为补偿。

E | 陆曼平时话不多，但作为军医却很是合格，不仅医学知识丰富，手里积攒不少经验，在几次紧急情况面前她都能做到随机应变。　　然而，上海松江富明村镇银行将1年期、2年期、3年期定期存款利率统一“拉平”，这一举动彻底颠覆了这一固有认知。军人身上那股独有的冷静果断气质，在她身上体现的淋漓尽致，其他战友都对她很是钦佩。　　据该行公告，本次存款利率调整中，仅2年期与3年期定期存款利率有所下调，均由1.75%降至1.65%，降幅为10个基点；而三个月、半年及1年期定存产品的利率则维持不变。　　对此，中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《华夏时报》记者采访时表示，这一现象出现的直接原因是村镇银行净息差承压、负债成本高企，为压降成本主动下调中长期存款利率，同时为稳定流动性、缓解存款流失，适度维持短期利率，导致各期限利率趋同。这天晚上和平时并没有什么不同，陆曼手里没有要紧急处理的病号，照常和战友们做了日常体能训练，不知不觉天已经擦黑，一行人便结伴返回营地休息。　　“这背后是银行预判利率仍处下行通道，不愿高成本锁定长期负债，主动压缩长期限高息存款、引导存款短期化，以优化负债结构、增强重定价机动性，是利率下行周期中银行对负债端的主动定价管理。”娄飞鹏如是说。　　苏商银行特约研究员武泽伟对《华夏时报》记者补充道，调整后，利率扁平化可以引导储户更多选择中短期存款，优化存款久期结构，降低资产负债久期错配带来的经营压力。草原上少有人家，灯火稀少，没有月亮的时候总显得格外黑，好在几人一同作伴，也能壮胆同行。陆曼和另一位女军医一路上都在看星星，沉浸在漫天星光中，不知不觉和大部队拉开了距离，四下看不见灯光，她们便赶紧快走了几步。　　值得注意的是，上海松江富明村镇银行此次利率“拉平”并非一蹴而就。没想到就是这个时候，两个年轻女孩就碰见了意外——几声低沉的嚎叫之后，居然有一匹狼出现了！那似乎是一匹野狼，毛发灰白，但很是凌乱；但两只眼睛在暗夜里依然像个小手电，闪着寒光，让人不寒而栗。今年3月，其2年期、3年期存款利率分别为1.93%和1.75%，已呈明显的利率倒挂；4月一轮调整后，2年期与3年期曾短暂持平，为1.75%；此次再下调2年、3年期定存利率，最终实现三档期限“拉平”。草原狼可是出了名的凶猛，更何况是在夜间，两个手无缚鸡之力的女孩子被盯上！陆曼脑子顿时空白，拉着女伴的手不停颤抖。所幸野狼没有立刻展示出攻击性，它只是站在原地，喉咙里发出低沉的呜咽声，像是在哀求，又像是在呼唤。　　记者注意到，利率倒挂近年来在中小银行中频频出现。以云南石屏北银村镇银行为例，其3年期定存利率一度反超5年期20个基点，且倒挂格局长期维持；河南宜阳兴福村镇银行的3年期与5年期定存利率倒挂则由去年的5个基点扩大到今年的15个基点。这一声声狼嚎，低沉而哀怨，仿佛蕴含着无尽的悲伤和痛苦，让陆曼想起自己曾经包扎照料过的重病士兵。他们也是血肉之躯，受伤治疗时也会痛呼出声，那种压抑感和这匹狼居然很有相似之处。

F | 此外，部分中小行甚至直接“砍掉”长期限存款产品。

G | 她直觉公狼是在传递求助信号，小心翼翼的轻声问，“你是有事要我帮忙吗？”一旁的女伴只觉得这哀嚎听着碜人，边拉着陆曼边劝她：“还是快点走吧，这万一是狼群来了，麻烦可就大了！但陆曼却不肯走，她凭借着多年军中治疗的经验，判断这头狼并非想要攻击他们，它似乎遇到了什么麻烦或者病痛，想要寻求帮助。今年5月，湖南三湘银行五年期定存产品在最新存款产品表中悄然消失，北京中关村银行则官宣暂时下架3年期定存产品。　　中长期存款收益弱化或成趋势　　“银行业出现‘存久息不高’，部分机构直接下架中长期存款产品，是负债成本管控大背景下的行业现象，但不会演变为所有机构完全统一的标准常态。

H | 她上前走了两步，想近距离观察这匹狼是否受了伤，而野狼依然没有表现出攻击性，陆曼心里就更笃定了。另一边的女伴被吓得不轻，见陆曼和野狼距离这么近，赶紧上前拉她要跑，周围还有几个战友也都寻声而来，还有人掏出枪要保护陆曼。但陆曼却不跟他们走，反而自己跟着公狼往前继续走。”武泽伟表示，当前资产收益持续下行，使得中长期存款的期限溢价空间被不断压缩，机构吸纳长期资金的意愿明显减弱，不同银行会根据自身存款竞争格局、信贷投放节奏做出差异化调整。　　武泽伟进一步表示，大型银行依旧会保留中长期存款品类，只是利率水平持续走低，部分中小银行会选择拉平期限利率或者直接停售相关产品。当时刚来草原，陆曼就听当地牧民说过，草原上的动物都是有灵性的，能听懂人说话的；而现在这匹狼不但没有害人的心思，还不断低声嚎叫，似乎在自己身前有引路的意思，她心里就更有数了。她示意周围的战友保持警惕，紧跟其后，如有异常再发出救援，而自己则跟着公狼向草丛深处走去。

I | 中长期存款不会彻底从市场消失，更多会转向小范围定制化供给。“整体来看，中长期存款收益弱化会成为中长期大趋势，但各家机构会结合自身客户基础与经营目标，形成分化的产品供给格局。”　　从利率“倒挂”到利率“拉平”，在娄飞鹏看来，这反映出银行存款利率曲线趋于扁平化，同时也表明银行定价更趋市场化、精细化。战友们小声地议论着，但谁也不敢轻易靠近，陆曼和野狼轮番踏过草丛，传来低低的悉索声，加上远处飞虫走兽的叫声，让周围的气氛显得非常紧张。陆曼心里不是不紧张，狼毕竟是狼，不通人情，不懂人言，一旦发性自己可能会立刻毙命；但她还是相信，自己的直觉不会出错，这匹狼一定是需要自己帮助的。他解释道，一方面，市场对利率继续下行的预期高度一致，银行主动规避长期高息负债锁定风险；另一方面，银行净息差维持稳定的难度上升，负债端成本管控成为稳息差的关键抓手；此外，当前信贷投放仍面临有效需求不足，银行缺乏长期资产配置动力，所以压低长期利率。

J | 　　娄飞鹏同时坦言，不能排除利率“拉平”现象成为阶段性常态。他表示，在利率下行周期、净息差承压的背景下，存款利率曲线扁平化及期限结构倒挂的现象可能持续，但幅度会逐步收窄。随着存量定期存款陆续到期重定价，以及监管反对“内卷式”竞争、抑制资产端利率下行，净息差收窄有望缓和。走了不远，公狼就停在一个隐秘的洞穴前，回身示意。

K | 如果净息差稳定或者出现向上拐点，利率曲线有望逐步回归正常形态，所以“拉平”更多是过渡期的特征而非长期稳态。

L | 　　对储户而言，“存得越久、利率越高”的红利时代或在终结。陆曼立刻闻到了一股血腥味儿，探头往里一看，就见到一只母狼躺在地上。再仔细看看，母狼肚腹部明显隆起，而神情却很是痛苦，不停的发出叫声，却是有气无力一般。陆曼反应过来，这应该是母狼难产，公狼出来是为了寻人帮助！顾不上多想，陆曼立即从随身携带的医药箱里拿出工具，戴上医疗手套，先给母狼做好消毒，就开始着手帮母狼分娩。这时候，一直没听到陆曼求救的战友们也跟了上来，见到眼前的一幕，他们才明白陆曼刚刚的分析是对的。面对存款收益持续下行，武泽伟建议，风险偏好保守的居民需要跳出单纯依靠定期存款获取收益的固有思路，采用分层配置的思路管理家庭财富。战友们都觉得十分惊奇，随后几人在陆曼的安排下，找来了干净的布和水，做起了协助准备工作。洞穴里光线昏暗，空间狭小，陆曼只能半跪在地上，为母狼接生；过程中为了缓解母狼痛苦，她不住用手轻柔地按摩母狼腹部，帮忙矫正胎位，安抚情绪。前后折腾了一个多小时，在几名军医的共同协助下，这匹命大的母狼终于结束分娩，顺利诞下六只小狼崽子，也算是“母子平安”。　　他表示，首先要做好流动性资金储备，将短期生活开支放置于高流动性产品，保障资金随时可以支取。陆曼掏出身上所有的食物，放在狼窝里，自己和战友们悄悄回了营地，没有再打扰这一家狼的生活。中期闲置资金可以搭配储蓄国债，或是风险等级较低的固收类资管产品，平衡安全性与收益水平。不过意想不到的是，这之后两只狼好像就认识了她，虽然没有真冲进营地里大吼大叫，不过也一直往陆曼在的部队旁边跑。对于超长期资金，可以合理配置具备确定属性的保险类工具，用来锁定跨周期收益。有时候值勤的战士会在营地门口捡到刚断气的野兔子，还有时候会是别的什么野物。配置过程中需要厘清不同产品的风险边界，客观看待收益与流动性之间的取舍。

M | 同时做好资金期限错配规划，避免资金集中到期，通过分散布局平滑利率下行带来的收益冲击。大家觉得很奇怪，还特意派了几个人“侦查”，结果发现这些野兔竟然是当初那两头狼半夜放到门口的。责任编辑：曹睿潼。这是被接生的母狼在“报恩”呢！有夜晚值班的士兵说，他经常可以看到那对儿狼夫妇晚上在经营附近“巡逻”；更让人感到诧异的是，从此之后这对儿狼夫妇也没有再去牧民家里偷过家畜，攻击牧民饲养的牛羊。